22.08.2018

Ceny akcií posilované dobrými kvartálními výsledky

Investice z rozvíjejících se trhů jsou největší obětí obav z protekcionismu a z finanční krize v Turecku. Nákaza do dalších regionů se ukázala být jen omezená. USA se dařilo lépe než ekonomicky cykličtějším regionům, jako je eurozóna a Japonsko. 

Důležitým důvodem toho, že se akciové trhy drží, jsou překvapivě dobré výsledky v tomto čtvrtletí. Především americké společnosti vykazují velmi dobrá čísla. Více než 80 % společností z indexu S&P 500 překonalo analytiky očekávané úrovně zisků. Tyto společnosti dosáhly v druhém čtvrtletí v průměru o 25 % vyšší zisk ve srovnání s druhým čtvrtletím roku 2017, a to z velké míry díky snížení daní.

V Evropě  byl růst zisků o hodně nižší. Společnosti z indexu Euro Stoxx 600 Index, které doposud zatím stihly odprezentovat svá čísla, vykazovaly v průměru nárůst zisků a obratu tržeb o více než 5 %. Slabší ekonomický růst a negativní efekt silného eura byly pravděpodobně určujícími faktory omezeného růstu. Postupně se snižující efekt silného eura tak proto může mít v následujících čtvrtletích pozitivní efekt na růst zisku.

1. Ekonomický růst a ziskovost jsou pro trhy důležitou oporou
   
2. Geopolitický vývoj vyvolává neklid
3. Ekonomika USA silně roste
   
4. Čína stimuluje ekonomiku
5. Rozvíjející se trhy jsou pod tlakem
6. Investoři se znovu uchylují do ´bezpečných přístavů´
   
7. Analytici zvyšují zisková očekávání

Zdroj: Monthly Investment Outlook August 2018, ING Investment Office, Amsterdam